VC Firm Studies

反人性弱点的制度机器——永续合伙『宪法』+ 抗偏差决策流水线 + 过程导向评估。机构 > 任何个人。

极致平权、主动求『短暂』——约 5 人均分一切、无 leader、拒绝做大，靠 refounding 把品牌白送给下一代。

最小流程即 alpha——无投委会、无周会，单个合伙人 pound-the-table，逆向 + founder-friendly，Thiel 是引力井。

平台/品牌帝国——CAA 式运营团队、多基金矩阵、媒体机器，把『firm 本身』当作产品来运营。

曾经第一 → 衰落 → 重启——战略漂移（cleantech）、传承与治理失败、再到回归早期的反面教材。

无头平权 + 跨大西洋多阶段 + 『founders as artists』工艺派；低自我、走规模与精品之间的『第三条路』。

超集中 + 百页 memo——约 12 人管 ~$15B、只持约 55 家、双人一致才投、穿越 IPO 继续加仓。

两个互补的人 + 一种极端审美——超集中、80% 储备用于加注、80% 权重押在创始人心理，地理套利。